Die Fortführung eines Unternehmens als laufendes Unternehmen wird als Grundlage für die Finanzberichterstattung vermutet, es sei denn und bis die Liquidation des Unternehmens unmittelbar bevorsteht. Die Erstellung von Abschlüssen unter dieser Vermutung wird gemeinhin als die laufende Belangegrundlage der Rechnungslegung bezeichnet. Wenn die Liquidation eines Unternehmens unmittelbar bevorsteht, werden Abschlüsse auf der Liquidationsgrundlage der Rechnungslegung erstellt (Financial Accounting Standards Board, 2014[1]). In diesem Abschnitt berichten wir über Regressionsanalysen von Unternehmensrückforderungsraten auf Firmenmerkmale und Verfahrensmerkmale, um zu messen, welche Elemente in einem Liquidationssystem die Verwertungsraten positiv beeinflussen können. Tabelle 4 beschreibt die Hypothesen und die Regressionsergebnisse. Sobald die Hauptversammlung über die Liquidation und die Liquidatoren entschieden hat, müssen die Liquidatoren die Entscheidung unverzüglich registrieren. Die Liquidation beginnt, sobald diese Entscheidung getroffen ist, es sei denn, die Generalversammlung bestimmt einen späteren Zeitpunkt für den Beginn der Liquidation. Der Abschlussprüfer ist nicht für die Vorhersage zukünftiger Bedingungen oder Ereignisse verantwortlich. Die Tatsache, dass das Unternehmen nach Erhalt eines Berichts des Abschlussprüfers, der auch nur ein Jahr nach dem Datum des Abschlusses auf erhebliche Zweifel verweist, als laufendes Unternehmen nicht mehr bestehen kann, deutet an sich nicht auf eine unzureichende Leistung des Abschlussprüfers hin. Daher sollte das Fehlen eines Verweises auf wesentliche Zweifel im Bericht eines Abschlussprüfers nicht als Gewähr für die Fähigkeit eines Unternehmens angesehen werden, als laufendes Unternehmen fortzufahren. Im Modell (2) lassen wir unbedeutende Variablen fallen und beziehen zeitbezogene Variablen ein. Keine dieser Variablen erhält Bedeutung. Es ist klar, dass sowohl die Dauer des Konkursverfahrens als auch die Zeit für den Verkauf von Vermögenswerten keinen Einfluss auf die Einziehungsquoten haben.

Im Modell (3) führen wir die Verfahrensmerkmale ein. Die Fortsetzung des Konkurses wird als positiv für die Wiedereinziehungsrate vermutet, da sie darauf hindeutet, dass das Unternehmen wertvolle Aktivitäten hat, die zu höheren Vermögenspreisen führen können. Es wird erwartet, dass der Liquidations-Dummy einen negativen Koeffizienten liefert, da die realisierten Werte in stückweise Liquidationen normalerweise niedriger sind als bei den Verkäufen von Vermögenswerten. Wir stellen fest, dass die Variablen, die in Konkurs und Stückwerk Liquidation fortbestehen, signifikant sind, bzw. auf 5 % bzw. 10 %. Beide Koeffizienten haben auch das hypothetische Vorzeichen. Die Höhe der Koeffizienten impliziert, dass die Rückforderungsrate um 8,1 % steigt, wenn der Treuhänder die Operationen fortsetzt, und im Falle einer Liquidation um 6,1 % abnimmt. Angesichts der durchschnittlichen Einziehungsquote von 37,2 % haben diese beiden Variablen erhebliche Auswirkungen auf die Erlöse der Gläubiger. Konflikte, Verfahren und Streitigkeiten wirken sich weder auf die Wiedereinziehungsquoten noch auf die Beteiligung des Managements aus.

Der angepasste R 2 im Modell (3) beträgt 0,281, was wiederum auf eine geringfügige Verbesserung im Vergleich zu den Festenmerkmalen im Modell (1) hindeutet. Im Modell (4) beziehen wir nur die signifikanten Variablen in früheren Modellen ein und stellen fest, dass die Ergebnisse robust sind. Der Private Securities Litigation Reform Act von 1995 erschwerte es einem Kläger, erfolgreich gegen die Wirtschaftsprüfer eines Unternehmens zu klagen. Das Gesetz kodifizierte zwar die Berichtspflichten von SAS 59 als Gesetz, erschwerte es aber auch den Anwälten eines Klägers, erfolgreich Sammelklagen gegen Wirtschaftsprüfer zu führen. Darüber hinaus beschränkten sich die Schadenszulagen in Fällen, in denen die Abschlussprüfer ihre Prüfungsgutachten nicht gemäß SAS 59 geändert haben, auf die anteilige Haftung.